에너지 시장구조와 금융시장 간의 상호작용과 영향

싱가포르에는 Platts(McGraw Hill), Reuters, Dow Jones, Bloomberg, Petroleum Argus, The Energy Intelligence Group, RIM Intelligence, ICIS 등의 가격공시기관이 사무소를 두고 있다. 이 중 1980년대 중반 싱가포르에 지사를 설치한 Platts는 자체적인 가격결정 방법론을 고안하였다. 아시아 지역의 많은 트레이더들이 싱가포르에서 발생한 거래를 기준으로 도출한 Platts 발표 가격이 거래에 사용되기 시작하면서 이것은 곧 기준 가격으로 자리 잡게 되었다. 언급한 기관들에서 제공하는 가격과 관련 정보가 FOB 싱가포르에 기준을 두고 있는 점은 다른 국가의 거래 가격이 기준가격으로 활용되기 어렵게 하는 요인으로 작용하고 있다. 가격 발견 및 청산 기능을 수행하는 거래소와 청산소가 아시아 지역에 부재하다는 점 또한 싱가포르 기준가격의 시장지배력을 강화하는 방향으로 작용하였다. 1989년 설립된 SIMEX(Singapore International Mercantile Exchange)에서는 아시아에서 처음으로 석유 선물거래가 개시되었으나 거래량 감소로 인하여 1990년대 거의 사라지게 되었다. 유동성 부족으로 어려움을 겪던 SIMEX는 1999년 Singapore Stock Exchange와의 합병을 통해 싱가포르거래소(SGX)로 거듭났다. 2010년 CST380라는 연료유 선물 상품을 개시하였으나 역시 거래량 부족으로 소규모 화물 거래에 대한 헷징 수단 제공이라는 개발 목적 달성에 실패한 것으로 보인다. 먼저 싱가포르는 국제 석유수송항로의 요지에 위치하고 있어서 국제적인 석유 트레이딩 허브로 자리 잡을 수 있었다. 깊은 수심의 항만을 보유해 대규모 유조선, 화물선이 정박 가능하다는 점도 싱가포르에서 원유 및 석유제품 거래가 활발하게끔 하는 요인으로 작용하였다. 이에 더불어 잘 발달된 금융 인프라가 여타 인근지역의 석유 트레이딩 허브를 압도하는 강점으로 작용했다. 인도네시아의 경우 국영석유기업인 Pertamina가 동부 Kalimantan에 4억5천만 달러를 들여 터미널 건설 계획 등을 갖고 있다. 특히 싱가포르의 석유 저장 공간이 부족하여 인근 인도네시아의 시설을 이용하는 경우가 늘어나면서 터미널 등 설비에 대한 투자가 증가하고 있다. 인도네시아 정부는 또한 인도네시아 국내에서 생산된 원유와 수입된 원유와의 블렌딩을 통해 다양한 제품을 생산하고 석유비축기능을 강화할 예정이다. 싱가포르의 항만은 3개의 구역으로 나뉘는데 싱가포르 섬을 중심으로 동쪽에 위치한 항만, Jurong섬, 서쪽항만 지역으로 구분된다. 싱가포르의 석유물류 항만은 수심이 깊어 그 규모가 수에즈막스와 파나막스급 화물선이 입항할 수 있을 정도이다. Jurong섬 구역에서는 대형유조선(20~30만 톤급 VLCC), LNG·LPG 화물선박의 입항 및 화물 처리가 가능하나 초대형 화물의 거래는 주로 싱가포르 항만을 통해 이루어진다. 2013년 현재 싱가포르 항만은 1억 8천만 톤(3백6십2만 배럴/일)의 원유화물을 처리하여 2012년 대비 연간 6.3%의 증가율을 나타내고 있다. 싱가포르 항만은 Tanjong Pagar, Keppel, Brani, Pasir, Panjang Sembawang, Jurong 지역의 터미널을 모두 포함한다. 이 항구들은 PSA 싱가포르 Terminals와 Jurong Port Pte Ltd 2개의 회사가 운영을 맡고 있다. 이 중 PSA는 Tanjong Pagar, Keppel, Brani, Pasir Panjang 52개 부두에서 4개의 컨테이너 터미널을 운영하고 있다. 싱가포르는 아시아 지역에서 정제제품의 생산과 거래에 있어 선도적인 시장으로서의 역할을 하고 있으나, 공간적 제약으로 인해 설비 증설에 어려움을 겪고 있는 것도 사실이다. 더불어 아시아 지역의 여러 시장, 특히 중국과 인도에서의 대규모 설비 증설이 진행되고 있어 물량 측면에서의 경쟁은 더욱 치열해질 전망이다. 이에 싱가포르의 정유사들은 생산제품의 질적 측면을 제고하는 데 초점을 맞추고 생산 기술의 개선을 도모하고 있다. 싱가포르는 동남아시아를 대상으로 한 주요 석유제품 수출국으로서, 아시아 지역의 주요 트레이딩 허브로서 그 위치를 유지하기 위해서는 장기적인 설비 확장이 필요하다. 나프타와 원유의 수요가 지속적으로 증가할 것이 예상되는 까닭에 이러한 필요성은 더욱 커질 것으로 보인다. 그러나 해안 지역의 공간이 한정되어 있어 싱가포르 내 급속한 설비 확장이 이루어지기는 힘들 것으로 예상된다. 인도네시아는 68개의 항만 시설 및 11개의 석유 탱크 및 저장 터미널을 보유하고 있으며 이 중 많은 시설이 수마트라 및 자바, 칼리만탄 섬에 위치하여 있다. 몇 개의 터미널은 정유시설과 연계가 되어 있으나 다른 터미널은 생산지에서 국내·국제 시장으로의 해양운송을 위한 선적 시설이다. 자바 섬에는 Cilacap Crude Island, Balongan 등의 터미널이 PT Pertamina(Persero)에 의해 운영되는 국내 정유공장과 연계하여 서비스를 제공하고 있다. Java와 Sumatra 사이에 위치한 Cinta의 석유 터미널 및 계선부표(Single buoy mooring) 시설은 Cinta 석유 전 근처에 위치해 있다. 싱가포르의 저장 공간이 부족하여 인도네시아 저장 시설의 이용이 늘어났다. 이에 인도네시아 석유 저장 시설에 대한 투자가 확대되고 있다. Pertamina는 동부 Kalimantan에 4억 5천만 달러를 들여 오일터미널을 건설하고, 인도네시아 국내에서 생산된 원유와 수입된 원유와의 블렌딩한 제품을 생산하고 석유비축 기능을 강화할 계획을 가지고 있다. 인도네시아의 석유와 가스 수요는 인도네시아 하류 인프라 부족 사태를 초래하였다. 즉, 가스 시설의 경우 가스전과 주요 시장을 연결하는 수송시설이 부족한 반면 원유의 경우는 증류와 관련된 시설 부족으로 석유제품의 수입이 갈수록 늘어나고 있는 상황이다. 인도네시아는 정유시설들이 경질유를 생산해 내는 고도화된 공정이 상대적으로 미비한 까닭에 정유시설을 업그레이드하여 황함유량이 높은 원유까지도 정제가 가능하도록 하는 계획을 가지고 있다. 그러나 인도네시아 정부와 Pertamina는 이러한 업그레이드 프로젝트에 필요한 재원을 마련하는 데 어려움을 겪고 있다. 현재 인도네시아가 보유한 정유시설은 총 10개소로 Pertamina가 대부분을 운영하고 있으며 정유시설의 총 용량은 1백6십만 배럴/일에 달한다. Tuban 콘덴세이트 스플리터만이 TransPacific Petrochemical Indotama가 소유하고 있었으나 2012년 5억8천9백만 달러의 부채를 갚지 못하여 Pertamina에 소유권이 넘어갔다.