미국 원유 수출자유화의 영향 및 시사점

미국 산 원유도입의 자체의 경제성과 함께 고려해야 할 사항은 국내 정제시설이 과연 수출자유화 대상이 될 LTO나 콘덴세이트에 적합한지 여부일 것이다. 우선 원유의 경우, 국내 정제시설이 대부분 중동 산 원유처리에 최적화되어 있다는 점에서, LTO나 콘덴세이트를 투입하여 처리하기 위해서는 현재의 정제시설 구성 내지는 투입 원유 슬레이트(slate)를 변화시켜야 한다. 가령 이번 리스 콘덴세이트 수출자유화 조치의 첫 수혜자 GS칼텍스의 경우 향후 수출 물량 확대에 대비해서 이제까지 중동산 콘덴세이트를 투입한 설비에 미국 산 콘덴세이트를 투입할 경우를 상정하여, 샘플을 확보해 성분을 분석하고, 혼합비율 등을 계산하는 작업을 위한 시험 가동용이라는 지적이 있다. 그러나 최소한 콘덴세이트의 경우에는 그 동안 카타르 일변도의 수입선을 다각화하는 차원에서 자유화된 미국 산 콘덴세이트의 수입물량을 보다 늘려갈 가능성도 있다. 이는 최근 국내 정유사 및 석유화학 업체가 원료 다변화를 위해 콘덴세이트 스플리터 설비를 확대하거나 확대할 계획을 가지고 있기 때문이다. 반면 원유가 경질화(輕質化)되어 갈수록(곧, API 비중이 높아질수록) LCP로 전환될 수 있는 유분의 비중이 높아짐을 알 수 있다. 특히, 초경질유인 Eagle Ford산 LTO의 경우, 감압경유와 잔사유의 생산수율이 30% 정도인 반면, LCP로 전환될 수 있는 유분은 거의 70%에 육박할 정도 생산비중이 커지게 된다. 사실 석유제품 수요의 대부분은 주로 LCP 위주로서 해당 유분이 상대적으로 비싼 관계로, LCP를 더 많이 생산해 낼 수 있는 경질원유의 가격이 중질원유에 비해 할증되게 되며, 역으로 말하면, 중질원유는 경질원유에 비해 할인되어 상대적으로 저렴할 수밖에 없다. 이로 인해 그동안 미국 정유업계는 상대적으로 저렴한 캐나다, 멕시코, 베네수엘라산 중질원유를 주로 수입하여 왔다. 그리고 중질원유에서 LCP를 더 많이 생산해 낼 수 있는 고도화설비에 대한 투자에 집중하였다. 특히 크래킹, 코킹 등의 고도화 설비는 상압증류 후에 나오는 감압경유나 잔사유를 처리하여 LCP로 만들어 냄으로서 고부가가치를 창출할 수 있기에 집중적인 투자가 이루어지게 되었다. 특히 PADD 3가 LTO 생산 증가와 관련하여 최근 중요성이 보다 부각되는 이유는 이 구역이 미국 전체 정제용량의 절반 이상을 차지할 뿐 아니라 미국산 원유와 수입원유를 처리하는 오일 허브(oil hub)이기 때문이다. 현재 이 지역으로는 WTI와 함께, Eagle Ford와 Bakken 등에서 생산되는 LTO, 캐나다 오일샌드, 중동 및 남미에서 수입되는 중(中)질 및 중(重)질 고유황 원유 등이 유입되어 처리되고 있다. 또한 자체 수요가 정제능력의 1/3정도인 약 3.3백만b/d에 불과한 관계로, 나머지 석유제품을 미국 내 다른 지역(동부 연안, 중서부 등)에 공급하는, 사실상 북미대륙의 “정유공장”으로서의 역할도 하고 있다. 이에 덧붙여 미국 석유제품 대외수출의 대부분도 역시 이 지역에서 이루어지고 있다. 반면, 미국에서 도입할 경우는 고려되어야 할 사항이 몇 가지가 더 있다. 현재 수출이 허용되는 ANS 원유나 캘리포니아 산 원유에 비해 미국 내에서 공급과잉으로 수출자유화의 대상이 될 원유는 LTO 내지는 리스 콘덴세이트로서, 주로 미국 중서부 지역에서 생산되어 멕시코 만 연안지역의 항구에서 선적될 가능성이 높다. 아직 서부연안으로 이러한 과잉물량을 운송하여 수출할 수 있는 송유관 등의 인프라가 부족한 상태에서 이러한 방식의 수송은 불가피한 측면이 있다. 만일 멕시코 만 연안지역의 항구에서 출발한 유조선이 한국으로 최단거리로 항행(航行)하기 위해서는 파나마 운하를 통과해야 하며, 만일 남미대륙 최남단 Cape Horn 경유하여 우회하는 항로를 선택할 경우는 그만큼 높은 운송비용이 수반되게 된다. 그러나 파나마 운하는 현재 직선 길이 304.8m, 폭 33.5m, 최대수심 12.8m로서, 폭과 길이가 최대 32m와 294m인 파나맥스(panamax)급으로 불리는 최대 5,000TEU급 컨테이너선박에 준하는 유조선만이 통과할 수 있었지만, 이보다 더 큰 VLCC급은 통과가 불가능하다. 결국 미국 산 원유도입이 경제성을 가지기 위해서는 이와 같은 도입비용의 차이를 상쇄하고도 남을 만큼 중동-미국 산 원유(또는 콘덴세이트)가격 간 스프레드가 존재해야만 한다. 그러나 현재 충분한 스프레드가 형성되어 있지 않은 것으로 보인다. 더욱이 뒤에서 살펴보겠지만, 수출자유화가 현실화되어 미국 산 LTO가 국제시장에 유입될 경우 WTI원유가격이 일정정도 인상되는 것이 불가피하다는 점을 고려한다면, 미국 원유의 도입은 제도적 장벽 때문만이 아닌 경제성 측면에서 의미를 잃게 될 소지가 있다. 다시 말해 미국 원유 수출자유화는 국내 석유산업과는 직접적인 관련성이 없을 수도 있게 된다. 다만, 현 시점에서 희망적인 부분이 있다면, 이러한 도입비용 문제가 개선될 가능성이 있다는 점이다. 사실 현재 파나마 정부는 급증하는 에너지 및 일반화물 수송수요를 충족시키기 위해 2007년 (2014)부터 파나마 운하 확장공사를 진행 중에 있다. 그럼에도 불구하고 추가적으로 짚어 봐야 할 것은 미국의 원유 수출자유화 여부에 따라 경질원유와 중질원유 간 가격차는 달라질 수 있다는 점이다. 미국이 만일 극단적으로 원유수출을 전면 자유화한다면 미국 내에서 중질원유를 사용해오던 정제시설의 대부분은 유종 변경을 위한 투자를 하지 않을 가능성이 있어 미국의 중질원유 소비량은 소폭 감소하는데 그칠 것으로 판단된다. 이에 따라 국제 중질원유 가격의 하락 정도는 Brent에 미치지 못해 유종 간 가격 격차는 지금보다 축소될 것으로 예상된다. 하지만 미국의 현행 원유수출 규제가 유지되거나 일부 콘덴세이트 수출허용에 국한될 경우에는 앞서 언급한 바와 같이 미국 내 정제시설들이 투자를 통해 경질원유 소비를 늘리면서 현재 캐나다, 멕시코, 베네수엘라 등에서의 중질원유 수입이 감소할 것으로 보이며, 중질원유의 국제가격 하락 속도는 Brent와 비슷하거나 빨라질 수도 있다. 이와 같은 상황에서는 경질원유와 중질원유 간 가격 격차가 현재보다 벌어질 가능성이 있다. 우선 미국의 원유수출을 시도할 경우 그 동안의 논의를 종합해 보면 유력한 안 중 하나는 유럽으로 LTO를 수출하는 것일 수 있다. British Petroleum(2013)에 따르면 2012년 유럽이 중동과 북아프리카로부터 수입한 석유는 3.8백만b/d에 이르고 있어 이 가운데 상당부분을 미국으로부터의 수입으로 대체할 경우 중동-북아프리카 산유국들은 잉여 물량을 해소하기 위한 새로운 판매처를 고심해야 한다. 이러한 결과로 예상되는 것 중 하나가 바로 그동안 중동 산유국들이 구가해온 소위 아시아 프리미엄이 해소되거나 상당부분 완화될 수 있다는 점이다. 따라서 중동 원유에 대한 수입의존도가 90%에 이르는 우리나라는 미국의 원유수출 자유화가 원유수입 비용을 줄이는데 상당히 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대할 수 있다.