가공 지식관계 A220623205807

분류: 경제
라벨 상태 (label_status): approved

문맥 (context)

기업어음(企業 - , commercial paper, CP)은 기업이 자금을 조달하기 위해 발행하는 어음 형식의 단기 채권이다. 보통 신용도가 높은 기업이 무담보-단기어음으로 발행하며, 기업은 금융기관을 통해 기업어음을 발행하게 되며 금융기관은 다시 일반고객들을 상대로 판매하게 된다. 상거래에 수반되어 거래상대방에게 발행되는 약속어음인 상업어음과 달리, 증권사에서 일반인에게 예금계좌 방식으로 판매하는 약속어음이다. 반드시 종이증서가 작성되어야 한다. 2013년 9월 19일 현재 한국 기업들은 62조 5432억 원의 CP를 발행했다. 어음의 기간은 보통 1년 이내로 규정되어 있으며 이자율은 연 40%이내로 변동금리가 적용된다. 만기 3일짜리 초단기 CP도 있다. <heading>구별개념 >> 회사채 </heading> 회사채와 CP는 모두 기업이 자금을 마련하기 위해 발행한다. 회사채는 보통 3년 만기이며, 3개월에 한 번씩 이자를 주는데, CP는 만기가 1년 이내로 단기이며, 이자도 매월 지급한다. 주식이나 채권을 통한 자금 조달이 여의치 않은 기업에 CP만큼 좋은 자금 마련 수단도 없다. 회사채는 발행시 이사회 의결, 증권신고서 제출, 공시 등 복잡한 절차를 거쳐야 하는 반면, CP는 어음용지에 도장만 찍으면 될 정도로 간편하다. 2009년 2월 자본시장법 시행으로 CP와 관련해 발행자 요건, 기본 발행 단위 및 만기, 최저 신용등급에 대한 규제마저 폐지됐다. <heading>CD </heading> CP는 보통 증권사에서 일반인들에게 판매한다. 예금에 가입할 때 이자소득세를 납부해야 하고, 중도해지하는 경우 CD보다 높은 해지수수료를 납부해야 한다는 것에서 CD(양도성예금증서)와 차이가 있다. 대한민국에서는 1981년부터 단기투자회사에서 CP 할인과 매출 업무를 취급한다. <heading>CB >> ABCP </heading> 자산유동화기업어음인 ABCP는 CP의 한 종류이다. 2013년 9월 24일 한국예탁결제원 세이브로에 따르면 지난 19일 기준 단기금융증권인 CP 발행잔액은 62조5432억원으로 나타났다. 자산유동화증권(ABS)을 합치면 139조2839억원이다. 개인의 경우 '카드돌려막기'를 하여 간신히 생활을 하는 경우가 있는데, 부실기업의 경우 CP로 돌려막기를 하곤 한다. STX그룹 CP 돌려막기, 동양그룹 CP 돌려막기 사건이 매우 유명하다. <heading>부실신용평가 </heading> CP의 신용등급은 매우 중요하다. BBB 등급이상이 투자적격이며, C 등급 부터는 투기등급으로 분류되어 증권사에서 판매하지 않는다. 그러나, 무디스 등 국가의 신용등급 마저도 독립적으로 판단하는 등, 신용평가회사가 전 세계 시장에 대해 초강력한 권력을 휘두르는 미국에 비해, 한국의 신용평가회사의 지위는 높지 않다. 즉, 한국의 경우, CP 발행회사가 용역을 주어서 신용평가를 하기 때문에, 신용등급이 과장되어 있고, 부실하다. 따라서, 미국 신용평가회사가 BBB 등급의 CP여서 투자적격이라고 하면 믿어도 안전하지만, 한국 신용평가회사가 그렇게 판정한 경우에는 그 신용평가를 그대로 믿는 것이 위험하다. 한국 정부는 이 CP 부실신용평가의 문제를 시정하기 위한 제도개선을 고민중이다. <heading>전자단기사채 </heading> 현재 CP는 주식처럼 종이 한장으로 구성되어 있다. 이러한 종이 CP를 '온라인 주식' 처럼 인터넷으로 HTS 등으로 전자거래를 할 수 있게 한 것이 전자단기사채이며, 일본이 시행중이다. 한국은 일본을 벤치마킹하여 도입. 2011년 6월 23일 전자단기사채제도 도입과 관련된 법인 "전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률안"이 의결과정을 거친 후 국회에서 통과되었고, 2011년 7월 14일에 공포되었다. 2013년 1월 15일 시행 되었다. 예탁결제원 관계자는 "시장의 혼란을 방지하고자 전자단기사채제도 도입 이후에도 CP 제도는 존속되지만 전자단기사채가 CP를 대체할 것으로 예상된다"며 "일본의 경우 2003년 3월 전자단기사채가 도입된 후 2009년에는 기업의 단기 자금조달에 있어 99.9%가 단기사채로 발행되고 있다"고 말했다. <heading>범죄 </heading> 부실기업이 부실CP를 함부로 발행하면 범죄로 처벌된다.

지시문 (instruction)

주어진 원문을 읽고 필요한 정보를 파악하여, 원문에 근거해 질문에 답하라.

질문 (question)

기업이 자금을 조달할 때 회사채 대신 기업어음(CP)을 활용함으로써 얻을 수 있는 주요 이점은 무엇인가?

추론 과정 (compact_reasoning)

1과제 해석task_interpretation

기업이 자금 조달 수단으로서 회사채와 비교했을 때 기업어음(CP)이 가지는 의의와 장점을 파악한다.
- 회사채와 CP는 모두 기업이 자금을 마련하기 위해 발행한다.
2정보 추출information_extraction

회사채와 CP의 특징(만기, 이자 지급 방식, 절차)을 비교하여 추출한다.
- 회사채는 보통 3년 만기이며, 3개월에 한 번씩 이자를 주는데, CP는 만기가 1년 이내로 단기이며, 이자도 매월 지급한다.
- 회사채는 발행시 이사회 의결, 증권신고서 제출, 공시 등 복잡한 절차를 거쳐야 하는 반면, CP는 어음용지에 도장만 찍으면 될 정도로 간편하다.
3근거 선택evidence_selection

기업 입장에서의 실질적인 이점인 '자금 조달의 용이성'과 '절차적 간편함'을 근거로 선택한다.
- 주식이나 채권을 통한 자금 조달이 여의치 않은 기업에 CP만큼 좋은 자금 마련 수단도 없다.
- CP는 어음용지에 도장만 찍으면 될 정도로 간편하다.
4논리 통합logical_integration

회사채의 복잡한 절차와 대비되는 CP의 간편한 발행 방식과 단기 자금 조달의 용이성을 연결한다.
5결론 도출conclusion_formulation

회사채에 비해 발행 절차가 매우 간편하며, 주식이나 채권 조달이 어려운 기업에게 유용한 단기 자금 마련 수단이 된다는 결론을 도출한다.
- 회사채는 발행시 이사회 의결, 증권신고서 제출, 공시 등 복잡한 절차를 거쳐야 하는 반면, CP는 어음용지에 도장만 찍으면 될 정도로 간편하다.
6답변 생성answer_generation

질문에 대해 절차적 간편함과 자금 조달의 용이성을 중심으로 답변을 작성한다.
- CP는 어음용지에 도장만 찍으면 될 정도로 간편하다.
- 주식이나 채권을 통한 자금 조달이 여의치 않은 기업에 CP만큼 좋은 자금 마련 수단도 없다.

최종 답변 (final_answer)

기업어음(CP)은 이사회 의결, 증권신고서 제출, 공시 등 복잡한 절차를 거쳐야 하는 회사채와 달리 어음용지에 도장만 찍으면 될 정도로 발행 절차가 간편하며, 주식이나 채권을 통한 자금 조달이 어려운 기업에게 유용한 단기 자금 마련 수단이 된다는 의의가 있다.

핵심 해석 (core_interpretation)

기업어음은 복잡한 절차를 거치는 회사채와 달리 어음용지에 도장만 찍으면 될 정도로 발행 절차가 간편하여 주식이나 채권을 통한 자금 조달이 어려운 기업에게 유용한 단기 자금 마련 수단이 된다.