\"2월 금통위, 금리 동결…인플레에 2~4차례 더 금리 올릴 듯\" document_id A220623234557

[이데일리 이윤화 기자] 한국은행이 2월 금융통화위원회에서 기준금리를 1.25% 수준에서 동결할 것이란 전망이 우세하다. 다만 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인상을 앞둔데다가, 올 1분기까지 3%대 물가 상승률이 나타날 것으로 예상되는 만큼 한은의 이번 인상 사이클 내 기준금리 상단 전망치는 2% 이상으로 더 높아졌다.\n\n이주열 한국은행 총재가 지난 1월 14일 오전 서울 중구 한국은행에서 열린 금융통화위원회 본회의에서 회의를 주재하고 있다.(사진=한국은행)\n\n20일 이데일리가 24일 열리는 한은 금통위를 앞두고 국내 증권사와 경제연구소 소속 채권시장 전문가 12명을 대상으로 설문조사 한 결과, 11명이 기준금리 동결을 예상했다. 직전 달인 1월 금통위 설문 당시 11명이 인상을 점쳤던 것과 반대되는 결과다. \n\n전문가들은 다음달 9일 열리는 대통령선거와 임박한 연준의 기준금리 인상과 같은 대형 이벤트를 앞둔 시점에 금통위가 세 차례 연속으로 기준금리를 인상할 가능성이 극히 낮을 것이라고 판단했다. 또 지난 금통위 당시 그간 세 차례에 걸친 금리 인상 효과를 점검할 시간이 필요하다는 점을 언급한 만큼 기준금리 동결 가능성에 더 무게가 실린다고 입을 모았다. 강승원 NH투자증권 연구원은 “2월 금통위에선 그간 세 차례의 금리 인상 효과를 점검할 시간이 필요하다는 점에서 기준금리를 동결할 것으로 보인다”고 점쳤다.\n\n김지나 IBK투자증권 연구원도 “미국의 3월 기준금리 결정 회의 등을 앞두고 인상 조치를 선행할 필요성이 현재로선 떨어진다”면서 “또 최근 금융시장 변동성이 커지면서 얼마 전에 국고채 단순매입 등 시장 안정화 조치를 취한 상황이라 곧바로 추가 금리 인상을 단행하는 것은 정책의 방향성에서도 맞지 않을 수 있다”고 설명했다. \n\n\n\n대다수가 이번 달 동결을 점쳤지만, 인상을 이어갈 것이란 의견도 있었다. 이달 추가 금리 인상을 전망한 조영무 LG경영연구원 연구위원은 “소수의 금통위원들이 동결 의견을 내겠지만 기준금리를 인상할 것으로 본다”면서 “당초 예상보다 강하고 길게 이어지는 글로벌 인플레이션(물가 상승) 기조에 연준 통화긴축정책 전환 가속화와 높은 국내 물가 상승률, 취업자 수 증가 등이 그 이유”라고 전했다. \n\n아울러 당장 2월에는 금리를 동결하더라도 한은의 기준금리 인상 기조가 당초 예상보다 더 길어질 수 있다고 보는 전문가는 오히려 더 늘었다. 응답자의 절반인 6명이 금리 최종 수준을 2.0% 혹은 그 이상으로 점쳤다. 이주열 총재 임기 내엔 1.25% 수준에서 그치겠으나, 차기 총재 부임 이후 지속적인 금리 인상 기조가 이어질 것이란 예상이다. \n\n이미선 하나금융투자 연구원은 “2월 금통위에서 기준금리를 동결하고 1~2명의 인상 소수의견이 나올 것으로 예상하나 최근 높아진 국내외 물가 상승 압력과 빨라진 미 금리 인상 속도, 이미 높아진 시중 채권금리 등을 고려하면 2월 추가 인상도 배제하긴 어렵다”면서 “2월 동결한다면 2분기 1.50%, 3분기 1.75%, 4분기 2.00%로 인상될 전망”이라고 점쳤다.\n\n이에 한은의 인상 사이클 내 최종 금리 상단 수준 범위도 1월 금통위 설문 당시엔 1.25~2.0%였으나, 한 달 만에 하단과 상단이 0.25%포인트씩 높아졌다. 우혜영 이베스트투자증권 연구원은 “연내 기준금리 상단은 1.75%, 내년은 2.00~2.25% 수준까지 인상할 수도 있을 것”이라고 예상했다. 오창섭 현대차증권 연구원 역시 “하반기 추가 금리 인상을 예상하며, 대선 결과에 따라 1~2차례 추가 금리 인상 가능성이 있다”면서 “최종 금리 상단은 2% 이상이 될 수 있다”고 점쳤다. \n\n반면 한은의 최종 금리 상단이 1.50%로 한 차례 추가 인상에 그칠 것이란 예상은 두 명에 그쳤다. 강승원 NH투자증권 연구원은 “이미 1월 중 시장은 이번 한은의 금리 인상 사이클 종점 예상치를 2%로 반영했는데, 실제 연준의 6~7차례 금리 인상 혹은 한은의 세 차례 추가 인상을 경기가 감당할 수 없을 것”이라면서 “인상 사이클 종점을 우선 1.5%로 전망한다”고 했다.