블록체인 시스템의 운영 주체인 개발자와 채굴자의 역할 및 경제적 효용 창출과 보상 체계 간의 구조적 불일치 문제 doc_id PCY_201809190511087451_2

기본 프로그램 개발자 집단은 해당 블록체인을 유지하기 위해 사용되는 프로그램을 개발하고 이를 관리하는 역할을 수행한다. 이 프로그램은 얼마나 많은 거래가 한 번에 인증되는지, 인증의 주기는 얼마인지, 인증 과정에서 사용하는 암호화 방식은 무엇인지, 그리고 인증에 대한 대가를 어떻게 지급할 것인지 등에 대한 기본적인 규칙을 담고 있다. 비트코인 시스템에 사용되는 기본 프로그램인 비트코인 코어는 현재 Wladimir J. van der Lann, Jonas Schnelli, Marco Falke 3명에 의해 유지 · 관리되고 있다. 다음으로, 거래를 인증하는 인증자들이 존재한다. 위에서 설명한 것과 같이 인증자들은 새로이 생성된 거래들을 사전에 협의된 방식에 따라 기존 블록체인에 연결하는 임무를 수행한다. 인증자들은 다시 두 가지 부류로 구분할 수 있다. 인증용 프로그램이 공개되어 원하는 누구나 참여할 수 있게 하는 블록체인의 인증법이 있고, 폐쇄적인 구조 속에서 지정된 단말기들을 통해 거래를 인증하는 블록체인의 인증법이 존재한다. 전자를 이용하는 블록체인을 대개 개방형 블록체인이라 부르며 후자의 방식을 택한 블록체인을 폐쇄형 블록체인이라 부른다. 이렇게 형성된 블록체인을 Peer-to-Peer 형식으로 배포하기에 한번 기록된 거래 정보를 변조하려는 악의적 사용자가 공격 지점을 명확히 알기 어렵게 하는 효과를 지닌다. 이러한 특성과 후술할 ‘채굴’이라 불리는 인증작업을 통해 블록체인에 기록된 거래 정보가 안전하게 보호되는 것이다. 비트코인 블록체인의 보안성을 높이는 작업은 단순 연산을 반복하여 인증작업을 진행하는 프로그램에 의해 이루어지는데, 해당 프로그램을 실행하는 자들을 인증자 혹은 채굴자라 부르게 된다. 비트코인 블록체인을 안전하게 유지하는 데에 채굴 작업 외에 별다른 비용이 소요되지 않기 때문에, 블록체인을 안전하게 유지하기 위한 비용 대부분을 인증작업이 차지하고 있다. 이 인증작업은 연산을 빠른 속도로 반복하는 인증 프로그램을 단말기에 설치하고 지속해서 실행시키는 것으로 함축된다. 인증작업을 수행하기 위해서는 인증작업에 적합한 단말기를 구매하고 인증 프로그램을 실행시키는 것이 필요하다. 즉, 장비 구매비와 장비를 구동시키는 데에 드는 전기료를 인증자가 부담하여야 한다. 금융기관을 거치는 전형적 방식의 경우 훨씬 큰 수준의 송금 수수료를 내야하며 송금이 완료되는 데까지 더 오래 기다려야 한다는 점을 고려하면 이용자들이 암호화폐 거래를 통해 얻는 경제적 효용 가치는 1) 송금 수수료의 절약분과 2) 송금 시간의 절약분의 합으로 나누어 볼 수 있다. 중요한 점은 이 경제적 효용은 법정화폐 단위로 환산할 수 있다는 것이다. 이 경제적 효용은 크게 두 부류 집단의 수고 덕에 창출된다. 하나는 효율적인 시스템을 구축한 개발자 집단이며 다른 집단은 거래 인증을 맡은 채굴자 집단이다. 이 중 해당 거래에서 발생한 암호화폐 기준 수수료를 수취하는 것은 개발자 집단이 아닌 채굴자들이다. 채굴자들은 거래 인증의 대가로 암호화폐 신규 생성분(신규 화폐공급분)과 위에서 언급한 수수료를 수취한다. 신규 블록을 블록체인에 연결할 경우 신규 블록 내에 존재하는 거래에 대한 수수료와 더불어 주조차익을 채굴자 집단이 가져가는 것이다. 개발자 집단의 경우 암호화폐 거래가 많아진다 하여도 거래량이 증가함에 따른 수익을 수취하지 않는다. 대신에 블록체인을 개발하는 시기에 새로운 암호 화폐를 발행하고 이를 시장에 판매함으로써 경제적 보상을 얻는다. Initial Coin Offering(ICO)이라 불리는 이 과정은 개발자 집단이 블록체인을 개발하고 투자자를 모으는 과정을 의미한다. 투자금을 기존에 존재하는 다른 암호화폐로 수취하고 그 대가로 신규 발행하는 암호화폐를 지급하는 것이다. 이 예에서 암호화폐 시장 참여자들의 경제적 효용과 비용을 정리할 수 있다. 흥미로운 사실은 모든 시장 참여자들에게 있어 경제적 효용과 비용이 하나의 화폐 단위로 통일되지 않고 있다는 사실이다. 특히, 블록체인 시스템을 개발하고 안정적으로 운영하는 개발자 집단과 채굴자 집단의 경우 경제적 보상이 암호화폐로 지급되기에 암호화폐 가격 수준에 민감하게 반응하지 않을 수 없다. 위에서 설명한 “경제적 효용 창출과 보상의 불일치” 문제는 암호화폐 공급량이 제한되고 그로 인해 시스템에서 처리할 수 있는 거래량이 제한되는 또 다른 문제점을 낳는다. 블록체인을 개발하고 안정적으로 운용함에 따른 경제적 보상이 모두 암호화폐로 주어지는 상황에서 블록체인의 안정성은 해당 암호화폐의 가격 수준에 의해 직접 영향을 받는다. 그 때문에 개발자 집단과 채굴자 집단 모두 암호화폐 가격을 상승시키려는 강한 유인을 갖고 있다. 이에 따라 개발자 집단이 암호화폐 공급 방식을 정할 때 어떠한 방식으로든 공급량을 통제하려는 유인을 갖게 된다. 만약, 암호화폐 공급량을 시장 상황에 따라 증감할 수 있도록 설계할 경우 인플레이션으로 인한 암호화폐 가치 하락이 염려될 수 있고 채굴자들로부터 외면받을 가능성이 존재한다. 이에 대부분의 암호화폐는 공급되는 방식에 일정한 제약이 존재한다. 비트코인의 경우 암호화폐 총공급량 및 공급 시기가 사전적으로 정해져 있다. 총공급량이 사전적으로 정해져 있지 않은 암호화폐들의 경우에도 공급속도가 일정하도록 제약되어 있어 암호화폐 공급측 변동에 의한 가치 하락을 사전적으로 차단하는 구조다. 필자는 이 구조적 문제점을 “경제적 효용 창출과 보상의 불일치”로 정의한다. 기존의 경제체계는 경제활동에 대한 보상으로 해당 활동이 창출한 효용에 근거한 금전적 가치를 제공한다. 근로자는 노동하고 그 대가로 임금을 받고, 기업은 소비자에게 제품을 판매하고 매출을 올린다. 이 각각의 경제활동에서 발생하는 임금 혹은 물품 판매가의 적정성은 경제주체가 생성한 효용의 크기가 판단근거가 되어 시장에서 결정된다. 기존 경제체계의 관점에서 보면 현재 개방형 암호화폐 시스템이 취하고 있는 운용 방식은 구조적으로 큰 모순을 갖고 있다. 시스템이 제공하는 효용은 시스템의 안정성이 올라감에 따라 증가하나, 시스템 안정성을 증대시키는 데에 대한 대가는 철저히 외주화함으로써 시스템이 창출하는 효용과 분리되고 마는 것이다. 현재 암호화폐 가격 수준은 모든 이용자 집단에서 경제적 효용이 비용보다 클 수 있게 형성되어 있다. 암호화폐의 법정화폐 환산 가치가 가파르게 치솟은 최근의 현상은 더 많은 개방형 블록체인의 개발과 더 많은 채굴 연산력의 투입으로 이어진다. 하지만, 암호화폐 가치가 향후 급락하게 될 경우 다수의 채굴자가 채굴 작업에서 빠져나가게 될 것이며 그로 인해 시스템 전체의 안정성은 낮아지게 될 것이다. 이 구조에서 주목해야 하는 또 다른 사실은 이용자가 블록체인 이용에 지급하는 비용이 개발자 및 채굴자에게 돌아가는 경제적 효용과 불일치되고 있다는 점이다. 이용자들은 블록체인 사용을 통해 높은 경제적 효용을 취함에도 불구하고 아주 낮은 비용만을 지급한다. 낮은 수수료 수준을 고려하면 거의 무료로 해당 블록체인을 이용하는 것과 같다. 이는 개발자 및 채굴자들이 블록체인 이용을 통해 경제적 효용을 누리는 이용자들로부터가 아닌 거래소 시장에 유입되는 신규 수요에 기반을 두어 보상을 얻는 것과 무관하지 않다. 이용자가 지급하는 비용이 낮기에 외부적인 보상이 주어져야 하고 이를 거래소 시장에서의 가격 상승을 통해 해소하고 있다.