장외금융거래를 이용한 에너지 금융 투자에 대한 연구 paragraph_id 15292

펀드 투자 수익성과 안정성이 시장 원리에 의해 향상되기 위해서는 향후 공적 금융에 의한 위험 부보 정책은 가능한 자제하며 시장 투자자 간 금융공학을 활용한 파생거래나 거래소 혹은 장외에서의 현물거래와 선물거래 등을 통해 위험 헷지 전략을 추진해야 한다. 특히, 에너지 금융상품 및 관련 산업 투자에서는 산업 고유의 특성상 거래 목적이나 성향이 거래자별 성향에 따라 다양해서 거래비용이 높고 투자자는 거래정보가 노출되는 것을 기피하므로 투자자나 기업은 거래소를 통하기보다 장외거래를 통해 헷지 전략을 수립하는 것을 선호한다. 일반적으로 장내보다 장외거래에 참여하는 구매자와 판매자가 더 큰 정보 비대칭성에 처한다. 특히 금융 투자자 입장에서 투자 대상이 기술공학적으로 이해하기 어려운 경우에는 정보 비대칭성은 더욱 크며, 결국 시장거래자의 탐색 비용으로 전가된다. 아직 국내 전문 투자가의 에너지 사업이나 상품에 대한 파생금융에 대한 기술적 역량 및 경험은 부족하므로 장외금융 발전 초기 단계에서는 명성이 있는 매치메이커(matchmaker)를 활용하여 거래비용을 감소시키고 금융 투자 역량을 서서히 쌓아가는 것이 바람직할 것으로 보인다.