장외금융거래를 이용한 에너지 금융 투자에 대한 연구 paragraph_id 15330

우선 사업의 주요 위험인 원유 가격과 환율 변동 위험은 해외투자자와 파생상품 거래를 통하여 헷지한다. 헷지 상황을 구체적으로 살펴보면, 원유생산량의 50%는 헷지하고 50% 헷지가 안 된 네이키드(naked) 상태로 하여 가격 하락 시 위험을 줄이는 동시에 가격 상승 시에 수익이 보존된다. 또한 투자금액의 50~90%를 파생상품 거래를 통하여 헷지한다. 파생상품 위험은 주로 장외거래를 통해 헷지되는 경우가 일반적인데, 이때 장외거래 위험은 신용도 있는 금융기관과 거래함으로서 완화시켰다. 투자 원금의 손실 위험은 해외자원개발펀드 보험 및 삼성물산의 우선손실부담을 통하여 매입원금 일부 90%수준까지 보전한다. 둘째, 손실 시 원금 보존을 위하여 손실액의 일부를 보장해주는 해외자원개발 펀드에 가입했다. 보험가액은 3억 달러로 보험가액의 15%가 자기책임 부담금이다. 이 15%중 5%는 삼성물산이 투자회사보다 우선 손실 부담하기 때문에 5%까지는 손실액이 보존되는 형식이다.